Оценка привилегированных акций


В процессе расчетов рыночной стоимости компании у которой кроме обыкновенных акций есть привилегированные акции, необходимо определить рыночную стоимость пакетов или единичных обыкновенных и привилегированных акций.

Стоимость 100% пакета акций в состав которых входят обыкновенные и привилегированные акции определяется по следующей формуле:

Cск = (Соб.об ак. + Спр.акпр.ак.); где:

Cск. – стоимость собственного капитала компании (100% пакет акций);

Соб. – стоимость обыкновенных акций;

Коб ак. – количество обыкновенных акций;

Спр.ак. – стоимость привилегированных акций;

Кпр.ак. количество привилегированных акций.

Соотношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций может быть определено при помощи котировок цены обыкновенных и привилегированных акций, торгующихся на бирже компаний у которых есть как обыкновенные, так и привилегированные акции.

На бирже торгуются обыкновенные акции в миноритарных пакетах, следовательно, необходимо стоимость обыкновенных акции скорректировать на коэффициент контроля:

Соб. = Соб.мин. контр.; где:

Соб.мин. – стоимость обыкновенных акций в миноритарном пакете;

Формула определения стоимости собственного капитала будет выглядеть следующим образом:

Cск = (Соб.мин.контр.об.ак. + Спр.ак.пр.ак.);

Разделим обе части уравнения на Соб.мин. стоимость обыкновенной в миноритарном пакете получим:

Cск. об.мин. = (Соб.мин.контр.об ак.об.мин + Спр.акпр.ак.об.мин);

Расчет рыночной стоимости привилегированной акции будет равен:

Cск. об.мин. = (Соб.мин.контр.об ак.об.мин + Спр.акпр.ак.об.мин);

После сокращений и преобразования Спр.акоб.мин = Оак. получим:

Cск. об.мин. = (Кконтр.об ак.об.мин + Оак. пр.ак.);

Далее:

Соб.мин. = Cск. /(Кконтр.об ак.об.мин + Оак. пр.ак.);

Таким образом зная Cск. - стоимость собственного капитала компании (100% пакет акций) и Оак. отношение рыночной цены привилегированной акции к рыночной цене обыкновенной акции можно определить стоимость как обыкновенных, так и привилегированных акций оцениваемой компании.

Рыночное отношение цены привилегированной акции к цене обыкновенной акции определенное оценочной компанией ИНТЕРСТОИМОСТЬ по данным Московской биржи можно взять здесь

 
Главная Оценка Оценка недвижимости Оценка гостиниц
Качество Оценка бизнеса (предприятия) Недвижимость как объект оценки Оценка бизнеса гостиниц
Цены
Алгоритм работы
Анализ при оценке
бизнеса
Принципы оценки
недвижимости
Оценка недвижимости
гостиниц
Отчеты об оценке
Экспресс-оценка
Сравнительный подход к оценке
бизнеса
Сравнительный подход к оценке
недвижимости
Оценка нематериальных активов
гостиниц
Соответствие 
законодательству
Доходный подход к оценке
бизнеса
Доходный. подход к оценке
недвижимости
Оценка движимого имущества
гостиниц
Задачи оценки
Оценка аренды
Затратный подход к оценке
бизнеса
Затратный подход к оценке
недвижимости
Переоценка имущества
гостиниц

Оценка для 
реорганизации

Согласования при оценке
предприятия
Согласования при оценке
недвижимости
Оценка гостиниц для получения
кредита
Оценка для принятия
управленческих решений

Оценка финансовых
интересов
Оценка движимого
имущества
Оценка ресторанов
Виды стоимости
Оценка для залога
Оценка для слияний и поглощений
Оценка
земли
Сравнительный подход к оценке
движимого имущества
Объекты оценки
Стоимость
Оценка для страхования
Оценка для купли-продажи
Финансовая
модель
Затратный подход к оценке
движимого имущества
Рыночная стоимость
Справедливая стоимость

Доходный подход к оценке
движимого имущества

Глоссарий
Форум

Согласование при оценке
движимого имущества